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2018年业绩双增,今世缘销售费用增长近四成

近日,今世缘(603369.SH)对外披露其2018年全年及2019年第一季度业绩。数据显示,2018年该公司营业收入为37.36亿元,同比增长26.55%;归属于上市公司股东的净利润11.51亿元,同比增长28.45%。2019年第一季度营业收入19.54亿元,同比增长31.12%,归属于上市公司股东的净利润6.41亿元,同比增长26%。

 (图片说明:今世缘2018年业绩)

其中,今世缘白酒业务2018年营业收入较2017年增加7.80亿元,同比增长26.71%。该公司表示,因白酒产品结构持续优化,特A类以上产品产销两旺,使得报告期内白酒的营业收入增长率高于营业成本的增长率。

betway必威官网手机版app产经记者发现,今世缘将其产品分为特A+类、特A类、A类、B类、C类、D类及其他,前三类均实现了大幅增长,尤其是特A+类营业收入增长42.70%,而B类增长放缓仅增长3.54%,同时毛利率还减少10.61%,C类及D类营收增长开始出现下滑,分别下滑28.6%、24.09%,毛利率也分别减少20.01%、9.98%。

华泰证券研报显示,该公司聚焦战略单品,产品结构持续升级,次高端品牌国缘占比进一步提升。2018 年,以国缘对开、四开为代表的特A+类产品营业收入同比增长42.7%,占该公司白酒收入的比重由2017年的43.72%提升至49.33%,特A+类产品占比的提升带动该公司整体毛利率较上年提升1.15 %。

有业内人士表示,虽然今世缘布局次高端,对产品结构进行重整,也依靠该战略使企业的业绩上涨,但是今世缘扩大市场,加大宣传等,也使其销售费用上涨,该项财务指标长时间的上涨则会影响净利润。

数据显示,今世缘2018年的销售费用为5.86亿元,同比增长36.74%。betway必威官网手机版app产经记者发现,在其2019年第一季度,该数据仍处于上涨的状态,同比增长43.23%。今世缘表示,该数据的增长主要是营销业务增长,市场投入加大所致。

 此外,今世缘在2019年第一季度经营活动所产生的现金流量净额为-5431万元,同比下滑136.45%,该公司对此表示,主要因上年末预收款较多及本期缴纳税款较多所致。

 (图片说明,今世缘2019年第一季度经营活动产生的现金流量净额)

有从事财务方面的人士向betway必威官网手机版app产经记者指出,从快速消费品的角度来看,企业现金流都需充沛、丰厚,如出现下滑、或为负数的现象,即便该企业营收、净利较高,日常的生产经营也会受到影响。(betway必威官网手机版app产经 杨泽世 yangzeshi@lanjinger.com)

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